这就涉及到一个问题，市场会推测，国储局一定会先抛库存，再收库存。你保持比如80万吨库存，但是这个80万吨一定是活的，不能是死的，死的就会越变越差。这个和其他农产品是一样的。
橡胶到目前为止我们还没有经验可以作为参考，因为轮储历史上还没有，就这么多次收储都有，轮储在现实里面没有发生过。所以说我们都是基本上按照逻辑上面去推理，照例来讲的话他应该是先抛，抛完再收。比如你库位就那么多，不可能说先收进来再抛出去，这样肯定要多占一些库存。先抛出去，再收回来，这样一个在仓库位置上面可以有优势，另一个，在价格上面对于国储局来讲也是有优势的。
先抛后收的话，我们逻辑上来讲，可能价格会先往下跌，跌到一定位置之后再去回升，对于明年来讲有可能会出现这样的一个格局。到时候大家在操作思路上面可以根据这个来进行作为指引。
这个是产胶国总产量的变化，可以看到去年像泰国，产量肯定是削减的，因为洪水。但是我们可以看到今年它的整个产量是在复苏当中，基本上同比增长达到了6%，5%以上。累计同比，1~11月的话，基本上都是保持相对稳定的增长。印尼是相对会比较平稳，略有减少。马来西亚跟以前相比肯定是不高的，但是它和去年相比是有一定的提高，增长会比较大。越南的话，是特别值得说的，越南已经一跃成为全球第三大产胶国了。
然后我们看印度和中国，印度和中国应该来说是全球经济增长潜力最大的两个国家，当然因为我们中国发展的非常强，印度是紧追其后。印度的经济增长力其实比中国要更快的，当然它基数更低。未来的话可能印度这一块会占一些需求，虽然它的产量其实还是比较低的，印度这个国家关税很高，基本关税25%，中国是20%。但是我们中国有一个混合胶的口子，这里面可以放进来大概一两百万吨。
柬埔寨在中南半岛这边，这一块会有非常大的一个潜力，越南已经先迈出步子了。当然中南半岛这一块除了越南，还有柬埔寨，缅甸、老挝等国家，这里面产量的潜力还是非常大的。所以供应这一块的话，其实都是非常的大，整体的压力会比较大。
所以要想出现供应的悬崖中断，然后再把价格推到四万的话，我觉得可能真的需要比较长的时间，或者出现一个比较比较大的需求变动。比如说发现了一种新型的需求。
这个图上面可以看到，橡胶的供应我们认为在05年以后，新种面积增加的非常多，大概持续到12年，我们加一个七年新种面积的这种影响，大概会延伸到19年，到2020年的话可能也会受到影响，在这之后才有可能新种面积这一块影响不多。这样的话，可能需要一个比较长的时间来去产能，新的没有跟上老的会砍掉，来达到供需的相对平衡。否则的话在此之前一直是供会大于求，至少产能上面是这样的。
供大于求的话，一定价格不涨吗？也不能这么说。供大于求的情况下，在有一些条件变化的情况下，价格也可以涨的。就是去年年底到今年年初这段行情，大家已经扎扎实实的看在眼里了。你说这段时间基本面发生非常大的改变吗？没有，都是预期。都觉得洪水来了，可能产量要大减了，然后轮胎需求很好，重卡需求非常好，这样的话可能会造成供需不平衡，然后等到固定以后，发现这个全都是假的。泡沫破灭，价格一下子掉下来了。实实在在的要在供需上面断层的话，真需要很长的一个时间。
2.需求
我们认为未来的需求可以看到几个地方的新的增长点，但是相对来讲可能供需的成分会比较多，因为这些比较难以测算，比如说一带一路影响哪些国家，然后他们的橡胶的需求会需要更多，这个东西我们目前还是在定性的判断，可能会增长，但是会增长多少还无法下一个断论。
这个是东盟国家的天胶的产量，我们可以看到基本上最大的是在泰国，泰国是在400万吨以上，印尼在300万吨以上，马来西亚降了很大，60多万吨，马来西亚07年的时候120万吨，然后我们中国大概在七八十万吨。越南增长非常快，尤其到了15年1月突破达到了100万吨以上。印度我们可以看到也是有回落，最高的时候甚至达到91.9万吨，但是这两年回落到62.2万吨，这个产能下降，显然是跟橡胶的价格太低有很大的关系。
柬埔寨可以看到，大概在04、05年的时候，那时候大概在两万吨左右，到16年达到了14.5万吨，7倍，这个在未来是不容忽视的空间。
这个是消费，消费的话，我们中国毋庸置疑的就是大头，489万吨，将近500万吨，印度次之，大概在100万吨左右。其他国家的话，相对会小很多，印尼60万吨，泰国也是60万吨，马来西亚50万，越南更少了，大概不到20万吨，菲律宾和斯里兰卡大概是3万吨，斯里兰卡142万吨，这个非常少。
然后我们有很多企业，在不断的往外走。橡胶企业走出去的话，在很大程度上是保证我们的橡胶供应。比如我们没有橡胶，他们不卖给我们，或者对我们限制出口什么的，但是如果这些橡胶园本身掌握在我们手中的话，那么可能这一块我们会相对来讲更加稳定一点。
像赛轮金宇这些轮胎企业，他们一方面掌握了原料，另一方面本身要生产产品，就会形成一个产业链。轮胎企业走出国门的话有一个问题，就会形成需求结构的改变。国内的需求会减少，但是国外的需求会增加。本来中国的轮胎非常多，都是用于出口，40%~50%左右都是出口。如果这部分量都移到海外的话，中国本身的需求一定会下降非常多。但是如果你从全球增递的角度来说他们不会发生太大的改变的，这个是大家分析当中应该可以注意的，未来一定是这样的。中国这种消费会缩减，然后海外会增加，但是这些海外的企业很多是中国搬出去的。
印度的话，可能未来会是咱们中国一个很大的竞争对手，我们觉得有两方面的依据，一方面是他的人口，基本上已经是快赶上中国了，比较明显的。然后在中国开放二胎政策以后，印度已经快冲上来了。GDP也是，我们可以看到印度在个别季度，已经比中国增长更快了。但是印度的不稳定性更强，来回波动会比较大。未来的话，一个是靠人口，一个是靠经济增速，有可能在橡胶的需求上面他们很可能是一个非常大的支撑因素，未来可能不仅仅是看中国的需求，印度需求的变化也很重要。
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